在國家政策鼓勵下，一些醫藥企業開始將視線轉向醫院PPP模式，并積極投標，渴望在這片被視為“未知的藍海”里一展身手。

PPP（ Public—Private—Partnership）模式，即公私合營，政府與私人組織之間為同一個項目建設形成合作關系，包括BOT（建造－運營－移交方式）、BOO（建設—擁有—經營）、TOT（轉讓－經營－轉讓）等多種形式。

作為一種融資形式，PPP的實質更多是政府通過給予私人組織特許經營權和收益權，以獲得公共服務與基礎設施的建設，從而緩解或解決政府財務窘迫問題。

醫院PPP之魅

隨著我國醫療市場的不斷擴大，國內藥企，尤其是上市藥企對醫療服務領域的投資熱情越來越高漲，不少企業參與創建民營醫院。國內民營醫院如春筍般涌出，并在數量上超過公立醫院。然而，民營醫院在診療人次上僅占一成。在醫療市場，公立醫院依然獨占鰲頭。

PPP模式的出現，打破了民營企業進入社會公共服務領域的壁壘。在此模式下，企業獲得特許權，有利于在融資中受到金融機構的青睞。同時，還可以獲得政府的財政補貼，減輕企業負擔。另一方面，PPP模式將風險分配出去，政府與企業各擔部分風險，不僅降低了融資難度，當項目出現虧損時，雙方也將共同承擔。因此，對于藥企來說，參與醫院PPP模式，或許是比投資民營醫院更為便捷且安全的通道。

這兩年，國家有關部門多次發布文件推廣PPP模式。2015年國家發改委公布了兩批PPP推介項目。截至2015年底，發改委PPP項目庫總計有2125個政府推介項目，涵蓋了交通設施、衛生養老服務、生態環保等多個領域，總投資額高達3.5萬億元。

上述政府推介項目中，涉及衛生養老服務的比例不小，例如在河北省第二批139個項目中，有14個是醫院或養老機構項目，且多采用BOT或BOO模式。

在國家政策鼓勵下，一些醫藥企業開始將視線轉向醫院PPP模式，并積極投標，渴望在這片被視為“未知的藍海”里一展身手。

2016年1月13日，江蘇九九久科技股份有限公司發布公告稱，其全資子公司陜西必康制藥集團控股有限公司（下稱：陜西必康）于2016年1月11日收到江蘇南通市如東縣中醫院醫養融合PPP項目的《成交通知書》，成為該項目的成交供應商。

據了解，如東縣中醫院醫養融合PPP項目是2014年國家財政部確定的首批PPP示范項目之一。該項目分兩期實施，一期為醫療中心項目，總投資額7.1億元，擬采用TOT（轉讓-運營-移交）的運作方式。二期為養老中心項目，總投資額1.96億元，擬采用DBOT(設計-建設-運營-移交)的運作方式。陜西必康在第一、第二期項目公司中分別持股60%、80%，項目合作期均為20年。

而在2016年1月19日，人福醫藥集團股份公司也與湖北省鐘祥市政府簽署了《鐘祥市中醫院合作框架協》，雙方擬共同組建成立醫院管理公司，重組鐘祥市中醫院資產債務并成為其舉辦人，負責相關管理和運營工作。在股權架構中，鐘祥市人民政府以中醫院的現有資產（除土地及建筑物等不動產）及醫院品牌技術等無形資產出資，持股比例不低于34%，人福醫藥以現金方式出資，持股比例不低于51%。

其實，早在2009年，九州通醫藥集團股份有限公司成為北大人民醫院的供應鏈服務提供商，并是該醫院唯一的耗材供應商，這種合作模式成為商務部首批三大醫藥物流服務延伸工程之一，并在全國推廣。盡管這次合作在2014年終止，但仍算得上是國內醫療領域PPP模式的成功先例。此外，經典的醫院PPP案例還有廣東首家PPP醫院——廣州廣和醫院（PFI模式）、北京門頭溝區醫院（ROT模式）、汕頭潮南民生醫院、深圳濱海醫院等。

醫院PPP之惑

不過，聲勢浩大的PPP推介項目，并沒有如預期般受到歡迎。據統計，截至2015年11月底,國家發改委公開推介的第一批PPP項目中,已簽約項目329個,占推介數的31.5%。目前參與醫院PPP項目的藥企，實際上也還是在少數。

其實，回歸到PPP的實質——解決地方財務困境，不難理解社會資本對這個模式的觀望態度。經濟下行的環境下，地方性政府的收入下滑。據報道，2015年是地方政府到期債務償債高峰期，償債壓力不小。讓人擔心，政府在項目出資時會不會出現“有心而無力”的情況。

財政部PPP中心專家周蘭萍認為，社會資本在選擇PPP項目時，應該關注當地政府的財政與債務狀況、PPP法規文件的可操作性、融資平臺的運作能力、當地政府領導的契約精神等。因此，社會資本參與PPP模式成功的前提，當然是選對了項目。

另外，藥企還面臨著不少來自行業的困惑。

相比于公路等基礎設施建設，醫療服務業有其高度的復雜和特殊性。尤其是公立醫院改革觸及的層面較多，對社會的影響也很大。醫院PPP模式盡管都有先例，但是并不算成熟。企業需要高度警惕，在與政府合作中出現的矛盾。

陜西必康與如東中醫院醫養一體化項目中，如東縣發改委強調，是在保證公立醫院單位、人員性質不變和提供公益化醫療服務的基礎上實行PPP運作模式。作為百姓的服務方，政府必然堅持公立醫院的公益屬性。此外，公立醫院的非營利性，意味著很難實現分紅。

那么作為私人組織的企業，在參與醫院建設運營中，必定是希望在合作期內獲得相應的回報。一些業內人士認為“這是一份不低也不會暴利的回報”。

如何在不違背醫院公益性、非營利性屬性的同時，實現合理的回報，是企業在醫院PPP中要解決的。而如何與政府方合理分配收益，也需要再探索。

不過，在國際經驗中，制藥企業參與的PPP項目，多是圍繞新藥研發、公共衛生、臨床科研等項目，作為回報，企業可以獲得產品臨床試驗數據、產品推廣效應以及更正面的輿論效應等。