近日，德勤與西班牙金融培訓(xùn)機構(gòu)

InstitutodeEstudiosBursátiles(IEB)聯(lián)合發(fā)布的《中國:投資歐洲和西班牙》報告指出，當(dāng)前中國經(jīng)濟已進入發(fā)展的“新常態(tài)”階段，而就先期出臺的“十三五”規(guī)劃綱要內(nèi)容來看，新“五年規(guī)劃”將會給中國經(jīng)濟發(fā)展提出諸多挑戰(zhàn)。不過，中國對外投資不僅不會受到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，或還將因人民幣國際化等措施的大幅推進迎來新一輪高潮。而在全球諸多經(jīng)濟體中，歐盟市場因其市場本身的成熟度以及量化寬松背景下貨幣相對于人民幣進一步貶值的優(yōu)勢，正成為吸引中資企業(yè)境外并購的重要市場。

為何選擇歐洲

德勤全球中國服務(wù)部主席楊瑩表示：“中國海外投資現(xiàn)已達到了前所未有的規(guī)模。中國從2014年開始，已成為資本凈流出國。并購是中資企業(yè)擴大業(yè)務(wù)、拓展國際市場的最快途徑之一。過去5年，已有越來越多的中資企業(yè)躋身世界500強。”

具體到歐洲市場，綜合過去4年的歷史數(shù)據(jù)和信息，報告指出，中資企業(yè)在歐洲市場的并購正越發(fā)活躍。2014年，交易量增加65%，2015年前4個月達成交易41宗，超過2014年的同期交易量38宗。目前2015年全年數(shù)據(jù)還未完全統(tǒng)計出來，但報告預(yù)計2015年中資企業(yè)在歐并購交易總量極有可能超過2014年的121宗。

為何會選擇歐洲？報告強調(diào)，因為中國企業(yè)深知，在美國和歐洲市場占有一席之地對擴大市場和實現(xiàn)全球化十分重要。這也是華為和聯(lián)想等中國企業(yè)在過去幾年大力開拓海外市場的原因所在。如今這些企業(yè)已在世界各地獲得了認可。

IEB企業(yè)財務(wù)和投資銀行碩士課程總監(jiān)JoséMaríaRevellodeToro也分析說：“中資企業(yè)選擇歐洲是因為歐洲是中國最大的出口市場；同時，中國企業(yè)在歐洲獲取新技術(shù)的門檻低于美國或日本。這也是中國企業(yè)實施海外并購應(yīng)考慮的相關(guān)因素。”

報告進一步指出，兼并與收購（并購）是中資企業(yè)投資西歐的最普遍的方式。中資企業(yè)“出海”的主要目的多是掌握高端科技、獲取品牌。對中資企業(yè)來說，收購現(xiàn)存海外公司或許比在國外市場投資新的生產(chǎn)設(shè)備和培養(yǎng)人才更有可能達成這一目的。畢竟在國外市場投資新的生產(chǎn)設(shè)備和培養(yǎng)人才所需的成本遠高于在中國投資的成本。

資料顯示，2015年，中國國有企業(yè)中國化工集團公司（中國化工）出資逾90億歐元收購倍耐力公司（Pirelli），成為該年度最具代表性的重點交易項目。這也是歐洲去年涉及金額最大的交易，占2015年歐洲總交易額的60%。

西班牙躋身“新貴”

值得注意的是，報告指出，中國在歐盟28國均有投資，可長期以來大部分的投資都集中于歐洲的主要經(jīng)濟體英國、德國和法國，但最近這一規(guī)律被打破，西班牙正成為中資企業(yè)對歐投資又一主要目的地。

RevellodeToro表示：“過去幾年，中國在西班牙的海外直接投資額一直較低。直到2010年，中國在西班牙的投資額才超過1000萬歐元，并一直保持穩(wěn)定增長，于2014年創(chuàng)下6.105億歐元的新高。”

德勤中國并購交易服務(wù)合伙人錢以文也表示：“西班牙正躋身成為最受中資企業(yè)關(guān)注的歐洲國家之一。2015年，中國在西班牙的投資創(chuàng)下了歷史新高。”

對于中國企業(yè)在西班牙達成的主要交易，報告指出，2015年前9個月，中國企業(yè)在西班牙完成了7宗投資交易。中國主權(quán)財富基金銀杏樹投資公司參與的國際企業(yè)聯(lián)盟收購馬德里燃氣網(wǎng)（MadrilenaReddeGas）是其中最具代表性的投資項目。

另據(jù)報告調(diào)查顯示，旅游業(yè)、房地產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)是近幾年中資企業(yè)在歐洲和西班牙投資的主要行業(yè)領(lǐng)域。

不過，楊瑩也提醒進行境外投資的中資企業(yè)，需投入更多時間和精力制定更加全面的計劃，計劃需要涵蓋交易前盡職調(diào)查、架構(gòu)及交易后整合等并購的各個方面。否則，中資企業(yè)將很難充分實現(xiàn)海外投資所帶來的效益。”